作为国内商用车主动安全系统的龙头，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司(下称“瑞立科密”)的IPO之路已进入倒计时。4月18日，深交所上市委将审议其首发申请。尽管公司顶着“国产替代标杆”的光环，但业绩剧烈波动、关联交易占比过高、内控漏洞频发等争议，仍为这场资本盛宴蒙上阴影。本文试图穿透招股书与问询回复的“滤镜”杠杆炒股什么意思，拆解其上市路上的三大关键障碍。 一、业绩“过山车”：商用车周期魔咒难解 瑞立科密的财报堪称“心跳曲线”——2022年归母净利润同比腰斩至9696万元，2023年又飙升至2.